盘活存量促发展 银行间市场新添类REITs项目

为贯彻落实十四五规划提出的“有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环”有关精神，进一步提升服务实体经济质效，协会近期推出银行间类REITs产品——国家电投集团广东电力有限公司定向绿色资产支持票据，为企业盘活存量项目探索新路径。

国家电力投资集团有限公司是全国唯一同时拥有水电、火电、核电、新能源资产的综合性能源企业集团，主营业务为电力生产、热力生产和供应，煤炭能源开发及相关专业技术服务等。截至2020年12月31日，国家电投集团电力总装机容量1.76亿千瓦，清洁能源占比56.09%，位居世界第一。

本次类REITs项目的成功发行，一是助力企业压降资产负债率，为企业探索引入权益资金、释放投资空间提供了新的渠道。类REITs盘活存量资产并用于新项目投资建设，形成多元化投融资方式的循环互补，降低项目全生命周期的融资难度和融资成本，具有较强的创新意义和示范效应。二是积极落实碳达峰、碳中和及能源保供重大决策部署，助力实现国家“30·60”目标。该产品符合《绿色债券支持项目目录（2021年版）》要求，可实现煤炭消费减量替代和碳减排效益，预计标的资产的投产运营每年可节约标准煤20余万吨。三是吸引多类型机构投资人踊跃认购。该项目吸引了包括银行理财子、券商资管、基金、信托等多类型投资人参与，投资人类型丰富、认购积极。

实体经济长期依赖主体信用进行债务融资，银行间市场充分发挥企业资产信用作用以推出类REITs意义重大。

一是有效盘活存量不动产资产，有助于落实党中央、国务院深化投融资体制改革、积极稳妥降杠杆等决策部署。类REITs通过盘活存量不动产帮助降低实体经济杠杆率，以基础设施为底层资产的类REITs还能盘活地方政府平台在负债过程中积累的优质资产，助力化解地方政府债务风险。

二是促进投资良性循环，推动企业由重资产向“轻资产、重管理”的业务模式转型。类REITs为基础设施等持有大量优质不动产的企业提供了规范化的退出渠道，促进加快不动产建设资金周转和提高企业经营效率，有利于推动企业轻资产转型，促进不动产建设行业健康发展。

三是不断丰富不动产投融资工具和投资人结构，有助于推动银行间多层次资本市场建设。类REITs为企业提供契合不动产领域权益融资渠道的同时，亦为银行理财子、保险资管等专业投资机构提供了配置长期资产的新工具和新机遇，为培育银行间市场多元化机构投资者提供了创新土壤。

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