3月23日，中国信托业协会发布2022年度中国信托业发展评析。

在全行业“稳字当头、稳中求进”的总基调下，2022年4季度信托资产规模延续了本年度以来企稳回升的发展趋势。截至2022年4季度末，信托资产规模为21.14万亿元，同比增长5893.44亿元，增幅为2.87%；环比增长649.67亿元，增幅为0.31%；相较于2017年4季度的历史峰值，2022年4季度信托资产规模下降19.46%。

信托固有经营收入方面

截至2022年4季度末，信托业累计实现经营收入838.79亿元，同比2021年4季度末1207.98亿元下降369.20亿元，降幅30.56%。

在前两季度同比降幅持续收窄的情况下，4季度末累计经营收入同比降幅较2022年1季度扩大2.31个百分点，行业持续面临经营压力。2022年4个季度的经营收入分别为205.15亿元、268.31亿元、200.06亿元、165.26亿元，4季度经营收入环比下降17.39%，较3季度环比降幅25.44%有所收窄。

经营收入下降的原因在于固有业务和信托业务收入不同程度的下滑，其中以投资收益大幅下降尤为明显。

从固有业务收入来看，2022年4季度末的投资收益为79.27亿元，同比下降73.52%，降幅明显。投资收益方面，2022年4个季度的投资收益分别为43.42亿元、77.23亿元、40.68亿元、-82.06亿元。投资收益大幅下降主要原因是2022年股市波动较大叠加年尾债市深度调整，导致信托公司公开市场证券投资收益和金融机构股权投资的分红收益下降明显。2022年4季度末累计实现利息收入53.79亿元，同比下降13.96%。利息收入方面，2022年4个季度的利息收入分别为13.75亿元、14.84亿元、12.76亿元、12.44亿元，各季度收入情况基本保持稳定。

信托业务收入方面

2022年信托业务收入722.72亿元，同比下降16.81%。2022年4个季度的信托业务收入分别为191.68亿元、176.59亿元、179.46亿元、174.98亿元。2022年4季度末，信托业务收入在经营收入中占比86.16%，较2021年4季度末71.92%有大幅提高，同时较2季度77.78%和3季度81.32%也有所上升，但仍低于1季度93.43%。

2022年4季度末，信托业累计实现利润总额362.43亿元，同比下降39.76%，降幅高于经营收入降幅近10个百分点。分季度利润看，2022年4个季度利润分别为123.84亿元、156.37亿元、102.79亿元、-20.58亿元。2022年4季度末信托业人均利润122.14万元，同比2021年4季度末的199.22万元下降38.69%，净减少77.08万元。2022年4个季度的人均利润分别为42.72万元、56.98万元、40.60万元、-18.16万元。利润持续呈现负增长的原因主要来自于信托业务收入的大幅下滑和投资收益的持续缩水。

另外，近年来信托行业正步入创新转型深水区，新旧动能转换阶段系统建设和团队人员配置的成本费用明显上升，也在一定程度上稀释了净利润水平。

截至2022年4季度末，资金信托规模为15.03万亿元，同比增长0.03万亿元，增幅0.18%；环比增长0.12%，自2022年1季度以来连续三个季度环比保持正增长。

传统信托业务规模进一步下降

投向工商企业、基础产业、房地产领域的非标规模和占比进一步下滑。

一是工商企业仍是资金信托的重要投向领域。截至2022年4季度末，投向工商企业的资金信托余额为3.91万亿元，同比下降6.09%，环比下降1.14%；工商企业信托资金占比为26.00%，同比下降1.73个百分点，环比下降0.33个百分点。

二是基础产业占比有序下降。截至2022年4季度末，投向基础产业的资金信托余额为1.59万亿元，同比下降5.54%，环比下降2.07%；基础产业信托占比为10.6%，同比下降0.64个百分点，环比下降0.24个百分点。

三是房地产信托资金同比降幅超30%。截至2022年四季度末，投向房地产的资金信托余额为1.22万亿元，同比下降30.52%，环比下降4.44%；房地产信托占比为8.14%，同比下降3.60个百分点，环比下降0.39个百分点。

受房地产市场暴雷事件频发的影响，2022年末投向房地产的信托资金同比降幅超三成。但在政策的持续推动下，房地产市场开始趋稳，2022年4季度的房地产信托资金环比降幅有所收窄，房地产信托风险将稳步缓释。

非标转标趋势显著

投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。

一是投向证券市场的信托资金快速增长。截至2022年4季度末，投向证券市场的资金信托余额为4.36万亿元，同比增长1万亿元，同比增幅29.84%，环比增幅4.21%；证券市场信托资金的占比在2022年4季度末升至峰值，为28.99%，同比上升6.62个百分点，环比上升1.14个百分点。现阶段，做大做强做优证券市场类信托业务已基本成为行业转型共识，资金配置由非标类资产向标准化资产转移的趋势进一步凸显。

二是投向金融机构的信托资金稳步增长。截至2022年四季度末，投向金融机构的资金信托余额为2.01万亿元，同比增长7.79%，环比增长0.61%；金融机构信托资金的占比为13.39%，同比增加0.95个百分点，环比增加0.07个百分点。

写在最后

2023年3月，十四届全国人大一次会议表决通过了关于国务院机构改革方案的决定，明确组建国家金融监督管理总局，以往监管模式弊端将逐步消解，各类型机构间的套利空间将被持续压降。这与信托业现阶段回归本源，去通道、非标资金池，压融资类信托的监管导向一致，信托公司持续朝着信托本源进发的长期趋势不会改变。

另外，面对风高浪急的国际环境和艰难繁重的国内改革发展稳定任务，我国经济显现出较强韧性，2022年4季度GDP增长2.9%，全年增长3.0%，经济总量再上新台阶。2022年作为资管新规正式实施的元年，信托业在稳固转型成果的基础上加快改革步伐，融资类及通道类业务持续压降。未来在强监管引导下，积极推进业务转型，防范化解风险，坚守风险合规底线，资产投向将不断优化。

作者：立 信 研 究

来源：立 信 而 托

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