创投基金六个所得税问题中美比较

创投基金六个所得税问题中美比较

创业投资基金兴起于美国硅谷，是私募股权基金一个类型，被称为创新的肌肉，各国普遍给予高度重视，无论是在法律上、监管上，还是在税收上。本文比较创投基金所得税处理中美异同，以期对国内创投基金所得税制度完善提供一个思路。

美国创投基金几乎都是以合伙企业作为运营载体，见不到国内所称的契约型、公司型创投基金，本文讨论的创投基金限于合伙型。

01 创投基金股权转让所得的性质

创投基金收入主要来源是转让所投资公司股份取得的股权转让所得。创投基金取得股权转让所得，普通合伙人和有限合伙人按对应的划分份额对应所得，具体性质见下表：

美国税法将所得分为资本利得与普通所得。资本利得分为短期与长期，个人取得短期资本利得，适用正常税率，取得长期资本，根据年度应税所得情况，适用0%、15%或者20%低税率。个人取得普通所得，适用正常税率。

创投基金取得股权转让所得，中国税法区分两种方法，分别采取整体核算法与单一基金核算法。在整体核算法下，创投基金取得股权转让所得，普通合伙人与有限合伙人按对应的划分份额，均确认为经营所得。在单一基金核算法下，创投基金取得股权转让所得，普通合伙人与有限合伙人按对应的划分份额，均确认财产转让所得。   

创投基金取得股权转让所得，除了中国税法规定有限合伙人对应的划分份额是经营所得，其他国家均确定为投资所得。资本利得是投资所得的一个类别。

02 创投基金取得的所得，基金经理对应的划分份额是否承受双重课税？

典型的创投基金架构如下图所示：

在美国税法下，基金管理公司一般担任创投基金普通合伙人，基金管理公司一般为有限责任公司（LLC），基金经理是基金管理公司股东。美国税法允许有限责任公司选择报税方式，可以选择C公司、S公司报税，也可以选择按合伙企业身份报税，有限责任公司未作选择的，税法预设办税身份是合伙企业。

基金管理公司一般选择按合伙企业身份报税。假设某创投基金当年取得净所得100，基金管理公司对应的划分份额是20，在美国税法下，基金管理公司无须就基金管理公司对应的划分份额20缴纳所得税。由于基金管理公司无须负担所得税，基金管理公司对应的划分份额20，全部归基金经理享有。

在中国税法下，有限责任公司必须缴纳企业所得税。假设某创投基金当年取得净所得100，基金管理公司对应的划分份额是20，基金管理公司须就基金管理公司对应的划分份额20缴纳企业所得税5（20*25%）。基金管理公司缴纳所得税后，基金管理公司剩下所得是15，归基金经理享有的所得也是15。

03 合伙人全部成本没有收回前，是否可以不确认所得？   

举例说明如下：甲基金管理公司作为普通合伙人出资1，张三出资99，设立创投基金，创投基金投资A、B、C三个项目，成本分别是30。第三年创投基金出售A项目，收现50。创投基金当年净所得18。合伙人能否以全部投资成本100未收回来为由，主张不确认自己对应的合伙企业净所得划分份额。

美国税法不允许，中国也不允许，世界没有一个国家税法允许。这是一个税法外行才会产生的疑问，尽管公众号文章是电子版本，多解释一个字，不涉及浪费笔墨，但多余解释会侮辱读者专业知识。

04创投基金以减资方式向合伙人分配现金，是否可以不确认所得？

承上例，假设创投基金收到项目回款50，履行减资手续后，将项目回款分配给合伙人，基金管理公司分配金额0.5，张三分配金额49.5。合伙人收到上述现金，是否可以不确认应纳税所得？

合伙人是否确认应税所得，与履行减资手续无关。合伙人取得上述项目回款是分配份额，合伙人按划分份额确认当年应纳税所得额，不是按照分配金额确认当年应纳税所得额。如在上例中，合伙人确认应纳税所得额之和是18，而是50。

国内有些创投基金应个人合伙人要求，配合办理减资手续，个人以为有了减资手续，就可以不确认所得，这个想法很可怕。

05 国内创投基金有限合伙协议可以找到分配约定，找不到划分约定，美国有限合伙协议也是这个状况吗？

合伙企业协议有二种起草方法，一是详细约定合伙企业经营成果或损失在合伙人之间如何划分，二是详细约定合伙企业现金或财产在合伙人之间如何分配。国内见到的创投基金有限合伙协议绝大多数是第二种，是仿照美国有限合伙协议起草的。   

美国创投基金有限合伙协议一般会有这样的表述，大致意思是：合伙企业采取任何划分方式，以使合伙人资本账户金额满足分配瀑布需求。国内创投基金有限合伙协议在照抄时，可能不知道这句话的意思是什么，以为是没有用的费话，没有照抄照搬。

06 创投基金有限合伙协议中有关设立资本账户进行核算的约定，是对创投基金会计核算的要求吗？

设立资本账户进行核算是美国税法要求，与会计核算无关。美国税法要求创投基金必须设立资本账户进行经济核算，否则合伙人之间的约定，便处于安全港规则之外，有可能得不到税法的认可与承认。国内税法无此要求，国内有限合伙协议不明就理，照抄照搬，不知其然，不知所以然。

合伙企业所得税核心任务是计算合伙人税收结果，整个计算过程不会直接用到会计核算数据。美国公司法没有要求企业必须进行会计核算，除了上市公司，是否开展会计核算，由企业自行决定。

欢迎对创投基金所得税感兴趣读者添加下面微信二维码，交流讨论，也欢迎读者提出新问题，笔者集中撰文答复。